Куда утекают деньги из России

Как сообщил журналистам министр финансов Антон Силуанов, из этих средств на выплаты внешнего долга придется 60-70 млрд долларов.

- По оттоку капитала за первый квартал мы ожидаем около 30 миллиардов долларов, а в годовом выражении (за 2015 год) 90-100 — это ниже, чем мы оценивали в прогнозе: 120-130. При этом размер по долгам внешним где-то 60-70 миллиардов, - цитируют Антона Силуанова РИА Новости.

По данным ЦБ РФ, в 2014 году чистый отток капитала из России в прошлом году вырос в 2,5 раза — до 151,5 млрд долларов. Согласно базовому сценарию макроэкономического развития, чистый отток в 2015 году составит 118 млрд долларов.

- Отток капитала из России – это давний тренд, которому полтора-два десятилетия. Лучше всего смотреть на вот этот глобальный отток, а не на колебания отдельных лет, которые могут быть нерепрезентативными именно из-за пиков выплат по внешнему долгу или интересам особо крупных олигархических структур, выводящих капитал, - поясняет DK.RU руководитель проекта инвестиции101.ру Руслан Смирнов.

Старший аналитик «Альпари» Анна Бодрова полагает, что отток капитала может замедлиться во второй половине года.

- Инвестиционная привлекательность России для иностранных инвесторов остается крайне низкой. Отток капитала продолжается более четырех лет, и в 2015 году он останется в силе. Вполне возможно, что во втором полугодии скорость ухода денег из России немного сократится на фоне исключения геополитических рисков, но отток в чистом виде останется еще, как минимум на 2-3 года.

Инвестконсультант, руководитель отдела розничных продаж УК «СОЛИД Менеджмент» Сергей Звенигородский не видит ничего страшного в этих потоках.

- Инвесторы-спекулянты используют развивающиеся рынки для получения прибыли. После серьезного обрушения рубля и последующего за ним восстановления инвесторы расчитывают заработать, поэтому в подобных потоках денег нет ничего негативного. Часть пакетов ценных бумаг принадлежит иностранцам, которые также хотят получить доход и потратить у себя в стране. Инвесторы в реальное производство расширяют свое сотрудничество с нами, несмотря на санкции, поскольку вероятность получения прибыли за 100% перекрывает любые доводы против. Кроме того, падение евро относительно доллара на 40%, других валют в - среднем на 30%, заставляет искать рынки с положительной динамикой. Наши финансовые рынки шок уже пережили, сейчас продолжается негативный сценарий, но виден "свет в конце туннеля", проводится импортозамещение западных товаров на восточные и отечественные (хотя Китай и снизил объем товаров в торговом обороте на предыдущем периоде), перераспределение финансовых потоков - поэтому работа на наших финансовых рынках уже интересна. К сожалению, реальная экономика пока еще не закончила свое падение и это не произойдет в ближайшие месяцы, - поясняет Сергей Звенигородский.

Почему утекают деньги?

В числе причин оттока капитала из России эксперты называют - ухудшение инвестиционного климата, санкции, желание избежать политических рисков, снижение кредитных рейтингов.

- Инвесторы вынуждены в рамках текущих рыночных условий выводить капитал из России. Причин много: ухудшившийся инвестиционный климат, санкции, снижение кредитных рейтингов страны и российских компаний. Инвестиции в Россию становятся чересчур рискованными, и если ситуация не изменится в лучшую сторону, то отток европейского и американского капитала из страны будет увеличиваться. Выводить средства вынуждены практически все: от частных инвесторов, которые обеспокоены понижением кредитных рейтингов, так и крупные компании и корпорации (например, нефтяные или золотодобывающие), поступающие так под давлением санкций со стороны ЕС или США, - поясняет руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский.

Анна Бодрова отмечает, инвесторы уходят из России из-за того, что в стране «слишком тяжелая бюрократическая система, закрытое судопроизводство и сложности с арбитражом на всех этапах». Кроме того, налоговая система настроена не в пользу бизнеса, а коррупция слишком заметна.

Руслан Смирнов добавляет, бизнесмены зарабатывают свой стартовый капитал в России, а потом выводят его.

- Основные мотивы инвесторов, выводящих капитал из России, является желание избежать политических рисков, то есть это такие консервативные бизнесмены, которые предпочитают низкие, 3-5% годовых, доходности Евросоюза или США. При этом первоначальный капитал зарабатывается именно в России, где можно добиться 20-30-40% годовых и более, - говорит эксперт.

Как вернуть инвесторов?

- Улучшить ситуацию сейчас может отмена санкций, что крайне маловероятно в ближайшее время, либо переориентирование на иных инвесторов, например из азиатского региона (Китай) и южноамериканских партнеров, - говорит Сергей Козловский.

Анна Бодрова считает, чтобы сделать Россию привлекательной для инвесторов, нужно обновить каждый из этапов ведения бизнеса - от сбора и регистрации документов и до всех ступеней налоговых отчислений.

- Улучшить ситуацию можно при продолжении давления на Евросоюз, более широкое экономическое сотрудничество с Азией, Ближним и Дальним Востоком, где имеются большие ресурсы и нехватка технологий. Нам есть, чем делиться. Средняя Азия также может дать толчок развитию, если продолжить стратегию СССР и Российской империи. Ставка на реальное производство и уверенность в защите дадут приток как внутренних, так и внешних инвесторов. Для обеих групп необходимо иметь ясные и прозрачные правила «игры» для всех с куратором-государством. Коррупция будет всегда, а четкое законодательство у страны пока отсутствует, - добавляет Сергей Звенигородский.

Тег: Обзоры DK.RU