Клиенты инвесткомпаний заинтересовались трейдингом

Падение фондового рынка с начала 2008 г привело к увеличению количества клиентов у инвесткомпаний. Правда, если раньше част- ные инвесторы вкладывались в ПИФы, то теперь они предпочитают самостоятельно управлять своими средствами и торговать на бирже. Эксперты отмечают, что брокерское обслуживание для ИК сейчас наиболее востребованная услуга, и в будущем этот тренд будет только усиливаться.эксперты
Татьяна Бондаренко
заместитель генерального директора компании «Титан-Инвест»
Александр Жуков
директор Представительства ОАО «Брокерский дом Открытие» в г. Ростове-на-Дону
Игорь Захидов
директор ростовского представительства ИФК «Солид»
Ярослав Киселев
директор филиала Дилингового центра «Альпари» в Ростове-на-Дону
Андрей Орехов
директор ростовского филиала ООО «Атон»
Алексей Плотников
директор ООО «Ростовский ФИЦ» ГК «АЛОР»
Елена Преображенская
руководитель Управления по связям с общественностью Инвестиционной группы «Алемар»
Олег Семененко
региональный директор Юг Персональные инвестиции и финансы компании «Тройка Диалог»
Андрей Смурыгин
директор ростовского филиала компании «БКС»  Из каких УК инвесторы сейчас забирают средства? Почему брокерское обслуживание стало наиболее популярной услугой?
Куда рекомендуют вкладывать деньги аналитики?

Несмотря на то, что кризис негативно повлиял на работу практически всех финансовых компаний, массового ухода игроков с рынка инвестиционных услуг зафиксировано не было. В конце 2008 г. свои представительства в Ростове закрыли две компании — «Алемар» и «Максвелл Эссет Менеджмент». Руководитель Управления по связям с общественностью Инвестиционной группы «Алемар» ЕЛЕНА ПРЕОБРАЖЕНСКАЯ отметила, что решение о закрытии филиала было принято руководством компании с целью сокращения издержек: «Если в условиях растущего рынка затраты на построение розничной сети были обоснованными, то сейчас максимальное сокращение издержек представляется единственно возможным вариантом». По неподтвержденным данным, на текущий момент у компании «Максвелл Эссет Менеджмент» в Ростове осталось два агента. Остались ли представители у компании «Алемар» в Ростове, информации нет.

В прошлом году наблюдался отток пайщиков из всех открытых фондов. Кроме того, котировки ценных бумаг российских эмитентов сильно упали, и, как следствие, снизилась стоимость активов УК. Это привело к значительному сокращению доходов управляющих компаний, поскольку их вознаграждение напрямую зависит от объема средств под управлением. И все же эксперты считают, что сейчас не время уходить — кризис привлек внимание многих россиян к фондовому рынку, и это дает возможность сформировать лояльную базу клиентов на будущее. «Компании, ушедшие с рынка сейчас, потеряют свой кусок растущего «пирога клиентов». Пусть их доля была и небольшой, однако пришедшим после кризиса будет очень трудно отвоевывать клиентов у тех, кто остался и укрепил свои позиции», — говорит ИГОРЬ ЗАХИДОВ, директор ростовского представительства ИФК «Солид».

Инвесторы забирают деньги из открытых фондов

Как отмечает АНДРЕЙ ОРЕХОВ, директор ростовского филиала ООО «Атон», в последние месяцы наблюдается активный отток средств из фондов коллективных инвестиций: по итогам четвертого квартала 2008 г. открытые фонды потеряли порядка 5 млрд руб. По данным Investfunds, в аутсайдерах рейтинга УК по объему привлеченных средств в четвертом квартале «Интерфин Капитал» (-1,14 млрд руб.), «Тройка диалог» (-1,1 млрд руб.), «УралСиб» (-997,78 млн руб.). Привлечь капитал удалось только 20% компаний. Лидерами рейтинга стали УК «Открытие» (+241,7 млн руб.), «Ингосстрах — Инвестиции» (139, 24 млн руб.), «Промсвязьбанк» (52,86 млн руб.). По словам экспертов, в более выигрышном положении сейчас те компании, которые в «докризисные» времена делали ставку не на паевые инвестиционные фонды, а на другие финансовые инструменты. АЛЕКСЕЙ ПЛОТНИКОВ, директор ООО «Ростовский ФИЦ» ГК «АЛОР»: «Говорить можно лишь о сокращении интереса к ПИФам. А вот спрос на брокерское обслуживание растет. По данным многих брокерских компаний, сейчас приток новых клиентов на брокерское обслуживание в несколько раз превышает показатели докризисного периода».

Как рассказал АНДРЕЙ СМУРЫГИН, директор ростовского филиала компании «БКС», в последние месяцы «БрокерКредитСервис» открывает в два с половиной раза больше брокерских счетов, чем до кризиса. «Конечно, весь фондовый рынок получил бесплатную рекламу через СМИ, в которых активно обсуждалась ситуация на рынке: что активы подешевели до сверхпривлекательных уровней — надо покупать. Естественно, многие частные инвесторы поспешили воспользоваться ситуацией», — пояснил г-н Смурыгин.

По мнению собеседников «ДК», трейдинг сегодня едва ли не единственная доходная услуга. «Инвестиционные компании на брокерском обслуживании зарабатывают всегда, за счет получения брокерской комиссии с торгового оборота. Дело в том, что комиссия взимается с любой сделки в момент ее заключения, когда еще не известно будет эта сделка прибыльной или убыточной, — поясняет директор филиала дилингового центра «Альпари» в Ростове-на-Дону ЯРОСЛАВ КИСЕЛЕВ. — К тому же трейдинг и клиенту дает техническую возможность заработать  даже на падающем рынке».

«Голубые» фишки пользуются наибольшим спросом

Как отметили эксперты, большинство частных инвесторов, заинтересовавшихся ценными бумагами, приобретают сейчас значительно подешевевшие «голубые фишки», рассчитывая на активный рост их стоимости в средне- и долгосрочной перспективе. «К счастью, многие из наших сограждан стали понимать, что акции таких столпов российской экономики, как «Газпром», «Лукойл», Сбербанк и других, не должны стоить так дешево, как сегодня, что их цена через какое-то время обязательно вырастет, причем в разы. Поэтому многие инвесторы стремятся успеть купить значительно подешевевшие акции», — рассказывает г-н Плотников. «Инвесторов можно разделить сейчас на две категории: первые вкладываются на длительный срок, рассчитывая продать акции только через несколько лет, вторые играют внутри дня, так как рынок сейчас очень волатилен», — добавила ТАТЬЯНА БОНДАРЕНКО, заместитель гендиректора компании «ТИТАН-ИНВЕСТ». Г-н Плотников пояснил, что существует еще одна категория самостоятельных инвесторов — спекулянтов, которые стремятся заработать на высокой волатильности рынка акций: когда в течение одного — двух дней амплитуда колебаний котировок одной акции достигает 10%, а иногда и больше, у спекулянтов есть отличная возможность быстрого и значительного заработка. Правда, риск потери капитала при следовании агрессивным спекулятивным стратегиям также очень велик. «Кроме того, часть опытных инвесторов переводит обороты на срочный рынок, а крупные клиенты часто интересуются продуктами с ограниченным уровнем риска», — говорит г-н Плотников.

Есть и такие, кто нашел на фондовом рынке достойную альтернативу банковским депозитам, утверждает г-н Плотников: «Из-за кризиса ликвидности существенно упали и цены на облигации. Сейчас долговые обязательства ряда надежных компаний можно купить под доходность 15-20% годовых, а иногда и больше. При этом риск вложения в облигации высоконадежных компаний примерно сопоставим с риском инвестирования в банковские депозиты».

Количество клиентов у инвесткомпаний будет увеличиваться

Собеседники «ДК» прогнозируют, что, несмотря на пессимистичные прогнозы аналитиков, рост рынка обозначится уже к концу 2009 г. А до этого момента они планируют наращивать клиентскую базу преимущественно за счет брокерского обслуживания. Недавно компания «ТИТАН-ИНВЕСТ» стала предоставлять своим клиентам услугу «бизнес-брокеридж», ИФК «Солид» снизила тарифы на брокерское обслуживание — от 0,07% и ниже в зависимости от оборота. По словам ОЛЕГА СЕМЕНЕНКО, регионального директора Юг Персональные инвестиции и финансы компании «Тройка Диалог», доля «Тройки Диалог» на ростовском рынке в сегменте классического брокерского обслуживания достигает 85%. В дальнейшем компания намерена только усиливать свои позиции. «В настоящее время в ростовском филиале «Тройки Диалог» более 2,5 тыс. клиентов и мы планируем к 2012 г. увеличить их количество до 5 тыс. человек», — сказал г-н Семененко.

По прогнозам экспертов, акции в наступившем году останутся наиболее привлекательным инструментом для инвесторов, рассчитывающих получить доход выше инфляции. «Наиболее перспективными, по мнению аналитиков, считаются сегодня бумаги сырьевых компаний, особенно нефтяной отрасли. В ближайшие два-три месяца значительную поддержку акциям «нефтянки» может оказать ожидаемое снижение квот на добычу «черного золота», которое должно быть принято ОПЕК 15 марта, — объясняет г-н Плотников. — А вот при покупке облигаций мы рекомендуем нашим клиентам быть осторожными, так как, по мнению большинства специалистов, в ближайшее время ожидается ряд технических дефолтов».

АЛЕКСАНДР ЖУКОВ, директор представительства ОАО «Брокерский дом «Открытие» в г. Ростове-на-Дону считает, что в 2009 г. активно будут вести себя клиенты и на рынке опционов и фьючерсов. Игорь Захидов добавляет, что пока немногие клиенты знают, что такое опцион и как вся эта система работает, хотя она предполагает небольшие риски для инвесторов.

По мнению участников рынка, инвестиционным компаниям предстоит жесткая борьба за клиента. Инвесторы станут более требовательны к качеству обслуживания и предоставлению услуг. В такой ситуации выиграют крупные бренды с хорошим сервисом и гибкой тарифной политикой, а также те компании, которые вовремя смогли диверсифицировать свой бизнес. Хуже всех придется компаниям, которые занимались только паевыми инвестиционными фондами. «Больше всего страдают сегодня мелкие, и особенно — региональные профучаст- ники, а также те крупные компании, которые неверно расставили акценты в своем бизнесе. При этом крупные компании, скорее всего, смогут найти новых собственников или новые источники финансирования, а мелким профучастникам придется, вероятно, уйти с рынка» — считает Алексей Плотников. Татьяна Бондаренко не исключает возможности ухода с рынка еще нескольких управляющих компаний, которые закроют в Ростове свои представительства.